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重温经典——巴菲特《买入美国,本人践行》


lmp     2018-07-04 07:43 阅读(592) 赞(0) 评论(0)

 

昨日,A股继续断崖式暴跌,创出新低2722点。如果这不是优游娱乐平台zhuce,这个世界就没有什么再叫优游娱乐平台zhuce。在这个时刻,重温投资巅峰高手的文字,有助于理清逻辑,优游娱乐平台zhuce斗志,坚定信念。


2008年美国金融危机,9月15日雷曼兄弟垮台,美林被兼并,市场哀鸿遍野。10月16日,巴菲特在《纽约时报》发表文章:Buy American. I am,吹响了抄底的号角。这篇宏文, 对于价值投资追随者,是点亮了黑暗中的第一丝曙光。代表美国股市的标普500当时位于900多点,指数一直跌破2009年3月的666点才触底反弹。10年后的今天, 标普500指数达2726点。

 

以下是巴菲特2008年10月发表的文章:


《Buy American. I am》

《买入美国,本人践行》

By WARREN E. BUFFETT 

沃伦 E. 巴菲特


金融世界乱作一团,美国如此,国外也不例外。更糟的是,其问题已延展至整体经济,而且已由滴露变为喷涌。在短期内,失业率会上升,商业活动会停滞不前,而媒体头条也会更加令人恐慌。

那么……我一直在买入美国股票。这是指我个人的账户,在此之前账户里除了拥有美国政府债券没有任何其它投资 (这段话排除了我持有的伯克希尔-哈撒维公司的股票,因这些股票已全部承诺于公益)。如果市场价格继续维持吸引力,我个人除伯克希尔股票以外的净资产不久将全部换成美国的股票。

一条简单法则决定了我的买入行为:在别人优游娱乐平台zhuce时优游娱乐平台zhuce,在别人优游娱乐平台zhuce时优游娱乐平台zhuce。可以确定的是,优游娱乐平台zhuce现在正在扩展,甚至上升至经验丰富的投资者。优游娱乐平台zhuce,对于负债高企或竞争地位薄弱的企业,投资人有担忧是正确的。但是,对美国许多稳健企业的长期繁荣前景产生优游娱乐平台zhuce根本没有道理。这些企业确实会受到利润颠簸的冲击,正如它们以往一贯如此。但大多数主要企业将会在未来的5年、10 年或20 年创下业绩新高。

有一点我必须讲优游娱乐平台zhuce:我对预测股市的短期波动无能为力,对于股市从今日起的1 个月或1 年内会更高或更低我压根没有优游娱乐平台zhuce。但是,很有可能的是,市场在信心或经济恢复之前将会上涨,而且可能是很大幅度的上涨。那么,如果你等到知更鸟报春,春天就已经过去了。

讲点简单历史:大萧条期间,道琼斯指数于1932 年7 月8 日跌到41 点的最低,直在1933 年3 月弗兰克林罗斯福上任总统之前,经济仍然在恶化,但到那时,股市却已反弹了30%。或我们优游娱乐平台zhuce一下二战初期,当时美国在欧洲和太平洋的处境变得很糟,股市于1942 年4月见底,比距盟军扭转战局要早得多。再看20 世纪80 年代初,买入股票的最佳时机是通胀疯狂和经济沉陷泥潭的时刻。简而言之,坏消息是投资者最好的朋友,它能让你以打折的价格买入一份美国的未来利益。

长期而言,股票市场会带来好消息。20 世纪里,美国经历了两次世界大战和其他导致重创和昂贵的军事冲突、经济大萧条、十数次的经济衰退和金融恐慌、石油危机、流感爆发、(尼克松)总统因丑闻失去优游娱乐平台zhuce而下台。而道琼斯指数却从66 点涨到了11,497 点。

你也许会以为在一个取得如此出奇的上涨幅度的世纪里,投资者是不可能会亏钱的。但有些投资者确实输了钱。这些倒霉蛋优游娱乐平台zhuce在自己感觉舒适时才买入股票,然后因为媒体标题让他感到不安时就卖出了。

今天,拥有现金等价物的人们会感觉安心,但他们实际不该如此。他们选择了一项糟糕的长期资产,这项资产几乎没有任何回报,而且肯定会贬值。事实上,政府接下来为减轻当前的危机而执行的政策很可能会带来通胀后果,因此会加速现金账户里资产价值的缩水。

在未来10 年,证券几乎肯定会跑赢现金,而且可能是大胜。那些手里紧攥现金的投资者在赌他们能高效择时,以后从现金转入股票。在等待能让他们感觉安心的好消息时,他们忘记了(冰球明星)Wayne Gretzky的忠告:“我会滑到冰球将至的地方,而不是冰球已在的地方。”

我不喜欢对股市发表观点,让我再次强调,我对股市短期内股市的涨跌一无所知。但是,我会遵循某家开在空荡的银行大楼里的餐馆打出的广告的建议:“钱到哪里,嘴到哪里。”今天我的钱和我的嘴都在高喊:买股票。



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